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大唐発電 （ダータン・パワー、0991.HK）は、 火力、水力発電 をする会社です。
大唐発電の会社概要
企業銘柄コードは、０９９１．ＨＫ
主たる上場取引所は、香港メインボード（Ｈ株）
会社名は英語が、 Datang International Power Generation Co. Ltd.
同じく中国語名が、大唐国際発電股分有限公司
同じく日本語名が、ダータン・パワー
同じく略式名が、大唐発電
取引銀行は、Industrial and Commercial Bank China, Xuanwu Branch, Bank of China, Hong Kong Branch
監査法人は、PricewaterhouseCoopers
本社は、中国本土です。
会社サイトのＵＲＬは、http://www.dtpower.com
決算期は、１２月末です。
最低購入株数（単元株数）は、２，０００株で、
最低購入必要額は、最低で８，８４０香港ドル必要です。（０８年３月１４日現在）
時価総額は、２５，０３０百万香港ドルで、
配当利回りは、２．９４％
最新の株価収益倍率（ＰＥＲ）は、１６．４０６倍です。
中国のポータルサイトである中国株情報局の検索ランキングで上位にきているので分析しました。
これからざっくり過去業績分析をしていきます。このコンテンツは、グラフを多く使います。
ざっくり分析の目的は、企業に稼げる能力があるかどうかを見抜くために、
過去の業績を点ではなく、流れで見ていくことで、調べるポイントがどこなのか紹介するためです。
儲かる銘柄を紹介しているわけではないので、注意してくださいね。株価が高い銘柄も紹介していきますので。
業績の流れをみるには、グラフでみるのが一番です。業績の流れを見ることで、この会社が成長しているのか、成長しなくなっているのか、財務の状況が健全なのか、そうでないのかがわかるようになりますよ。
中国株は、日本株に比べて我々、日本人がわかる情報はすくないので、情報が少ない分、業績データをしっかりみて投資判断するために詳細分析するに値する銘柄かどうかみていきましょう。
そういうことなので、過去の実績の財務データを表で見たい人は、【銘柄分析の心得】にログインしてみてくださいね！
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①損益推移をみると、売上・利益ともに順調に伸びていますね。
売上の伸びはここ５年間毎年３０％ですが、利益は２０％成長なんですね。
利益率も下がっているのは、発電に使う石油などの燃料でしょう。
中国の発電価格や石油価格の統制の影響で利益率は決まってきそうですね。
②貸借推移を見ると、,紫色の有形固定資産が５年前の４倍になっています。
その分総資産も増えています。
売上はこの５年間で３倍にしか増えてませんから、積極的な拡大をしていますね。
また、調達側をみるとやはり借入金による資金調達をして、それを設備投資にあてている模様がわかるのではないでしょうか？
③キャッシュフロー推移をみても、青色の棒グラフである営業キャッシュフローはゆっくり増えていくのに対し、紫色の投資キャッシュフローの伸びと大きさはすごいもんです。
⑤キャッシュフローマップをみても、下向きに動いているから、設備投資が先行している状態がわかります。
⑦ＲＯＩＣは７～８％しかないので、企業価値は創造していないですね。
香港株式市場のハンセン指数の株価上昇率は上場以来平均で１２～１３％ぐらいあるときいていますから。
⑧総コストに占める償却費の割合は２５％もあります。
本当に設備型の企業です。
⑨ＲＯＩＣツリーをみると、ＲＯＩＣがここ５年間で減少している原因は、ＮＯＰＬＡＴの低下ですね。
そして、ＮＯＰＬＡＴ低下の原因は、やはり原価だということがわかります。
非常に安定している会社なので、損益の読みもそんなに外れないので、企業の価値も分析しやすくブレ幅の小さいと思います。
そのため、安定的に長期で運用したいと思ったときは、現在のような株式市場が低迷しているのときに安値で購入できるようにしないといけないですね。
そうしないと、自分が得たい収益を満たす銘柄にこの会社はなかなかなれないのではと思います。
本業で儲ける力と、実質、投資家が得られるであろうリターンは大きく違うことがわかりますね。
この会社の状況について知っている人いたら教えてね。
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企業の本当の価値を見つけることができるように、是非メールセミナーに参加することをオススメします。
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