中国株銘柄分析ドットコム
紫金鉱業（ズージン・マイニング、2899.HK）は、
金および鉱物資源の探鉱・採掘・生産・製錬および販売をする会社です。
紫金鉱業の会社概要
企業銘柄コードは、２８９９．ＨＫ
主たる上場取引所は、香港メインボード（Ｈ株）
会社名は英語が、 Zijin Mining Group Co.
同じく中国語名が、紫金鉱業集団股分有限公司
同じく日本語名が、ズージン・マイニング
同じく略式名が、紫金鉱業
監査法人は、Ernst & Young
本社は、中国本土です。
会社サイトのＵＲＬは、http://www.zjky.cn
決算期は、１２月末です。
最低購入株数（単元株数）は、２，０００株で、
最低購入必要額は、最低で１９，４６０香港ドル必要です。（０８年３月１２日現在）
時価総額は、１０２、２９２百万香港ドルで、
配当利回りは、０％
最新の株価収益倍率（ＰＥＲ）は、４６．６６１倍です。
中国のポータルサイトである中国株情報局の検索ランキングで上位にきているので分析しました。
これからざっくり過去業績分析をしていきます。
このコンテンツは、グラフを多く使います。
ざっくり分析の目的は、企業に稼げる能力があるかどうかを見抜くために、
過去の業績を点ではなく、流れで見ていくことで、調べるポイントがどこなのか紹介するためです。
儲かる銘柄を紹介しているわけではないので、注意してくださいね。
株価が高い銘柄も紹介していきますので。
業績の流れをみるには、グラフでみるのが一番です。
業績の流れを見ることで、この会社が成長しているのか、成長しなくなっているのか、財務の状況が健全なのか、そうでないのかがわかるようになりますよ。
中国株は、日本株に比べて我々、日本人がわかる情報はすくないので、情報が少ない分、業績データをしっかりみて投資判断するために詳細分析するに値する銘柄かどうかみていきましょう。
そういうことなので、過去の実績の財務データを表で見たい人は、【銘柄分析の心得】にログインしてみてくださいね！
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金の価格上昇、生産量世界一で業績もいいですね。
①損益では、粗利(売上利益、茶色の折れ線グラフ）率が落ち込んだのが下げ止まっています。
今後も金の価格の上昇と同じく、値上げもやっていけるのかが鍵ですね。
②貸借推移をみると、総資産は毎年着々と増えていますが、最も増えてきているのが、
資産側は有形固定資産とその他固定資産、負債側は銀行借入金ですね。
業績の拡大のための先行投資を、どちらかといえば銀行借り入れを増やすことでやっているんですね。
③キャッシュフロー推移をみれば、それがわかりますね。
本業での稼ぎ（青色棒グラフ）以上に、先行して投資しています。（紫色の棒グラフ）
設備投資や企業の買収を行っているんですね。
そして、本業の稼ぎ以上に投資ができるようにするため、銀行から資金を調達しているのがわかります。(水色の棒グラフ）
⑤キャッシュフローマップを見ると、どんどん右下に伸びていってしまってます。本業で儲かるスピードを落とさないために、先行して投資を行っている成長企業の動きですね。
⑥投下資本の調達と運用推移を見ると、調達は資本と有利子負債で同じくらい調達していて、運用するのはほとんど固定資産であることがわかります。
⑦ＥＶＡとＲＯＩＣ－ＷＡＣＣスプレッドをみればわかるように、ものすごい価値の上昇です。
その原因は、黒い棒グラフからわかるようにＲＯＩＣ－ＷＡＣＣスプレッドの拡大です。
①の損益推移では利益率が下がり気味なのに、ＲＯＩＣは上昇しています。
なぜでしょうか？
それは、ＲＯＩＣツリーを見ればわかります。
⑧ＲＯＩＣツリー分析を見ると、ＮＯＰＬＡＴ（税引き前営業利益）がどんどん下がっています。
収益性は下がってきているということです。
しかし、投下資本回転率を見ると急激に改善していますよね。
今後の収益性がさらに下がらなければいいですね。
ＲＯＩＣ自体が３０％を越えているので、事業の拡大をしながらＲＯＩＣを維持することがどこまでできるか詳細に分析をする必要がありそうですね。
でも、鉱物資源の開発会社は、企業価値を上げるために、事業拡大しかなく、設備投資が掛かるのでいつまで続けて、どこまで大きくしていきたいのか知る必要がありますね。
この会社の状況について知っている人いたら教えてね。
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